Gelir odaklı yatırımcılar için 2023, cazip küresel tahvil getirileri ve çekici temettü ödeyen hisse senetleri sunuyor. Ancak, sürmekte olan çeşitli karşıt makroekonomik eğilimler, “büyük resmi” gözden kaçırmamamız gerektiğini gösteriyor. Bunu göz önünde bulundurarak, Wellington Management uzmanları, üç geniş tema gelir arayan yatırımcılar için özellikle ilgi çekici: küresel durgunluğun zamanlamasını hissetmek, getiri arayışında “küresel yönelim”, yeni fiyat kaymaları arayışı.
KÜRESEL RESESYONUN ZAMANLAMASINI ANLAYIN
Wellington Management’ın yöneticileri “İlk sorunla ilgili olarak” temel senaryomuzun ana hatlarını açıklıyor. kısa ve küçük bir küresel durgunluk. Ancak, yukarı ve aşağı riskleri değerlendirmek için bağlamın gelişimini yakından takip ediyoruz” dedi. Gerçekten de, finans sektörü, özel sektördeki yüksek borç seviyeleri, özel yatırımların devalüasyonları nedeniyle sermayenin kalıcı erozyon riski ve emlak fiyatlarındaki düşüş gibi kırılganlıklarını gösterirse, ekonomik daralma daha şiddetli olabilir. Öte yandan, Çin’de beklenenden daha güçlü veya hızlı bir toparlanma küresel ekonomiyi hareketlendirebilir.
ORAN SIKMA DÖNGÜSÜNDE MUHTEMEL BİR DURAKLAMA
Küresel enflasyon, bir miktar yavaşlamış gibi görünse de gözlem altında kalmaya devam ediyor. “Kısa ve ılımlı bir durgunluğun enflasyonu düşürmeye ve merkez bankalarının arzu ettiği bölgeye geri getirmeye yetmeyeceğine inanıyoruz. Mevcut duruma göre, yıl içinde sıkılaştırma döngüsünde bir kırılma, oran indiriminden daha makul görünüyor” dedi. Bu düşüncelerin ışığında, hangi süreyi korumak nispeten düşük portföy (faiz oranı riski), yüksek kaliteli, kısa vadeli kredi tahsisini artırın ve savunma amaçlı hisse senetleri ve gerçek varlıklar içeren bir portföyü koruyun.
PERFORMANS ARAYIŞINDA KÜRESEL YÖNELİM
İkinci tema, performans aramak için küresel vizyonla ilgilidir. Bu bağlamda, Wellington Management uzmanları şunları önermektedir: ABD borsasına ihtiyatlı ve seçici bir şekilde yatırım yapınkazanç tahminlerini çok iddialı buldukları için cazip değerlemelerle (küçük sermayeler gibi) fırsatları tercih ediyorlar.
BİRÇOK ULUSLARARASI PAZARDA OLUMLU BİR KARAR
“Ancak, birçok uluslararası pazar hakkında olumlu bir görüşe sahibiz ve birkaç yıllık düşük performansın ardından 2023’te göreceli performansta olası bir toparlanma görüyoruz. Asya ekonomilerinin gelecekteki gücüne çok şey bağlı olacak ve Ukrayna’daki savaşın diğer gelişmeleri. Örneğin, Avrupa hisse senetlerinin yaklaşık %20’si Asya’daki ürün satışıyla bağlantılıdır, bu nedenle Çin’deki büyümedeki herhangi bir toparlanma, varlık sınıfının gelecekteki beklentileri üzerinde güçlü bir etkiye sahip olacaktır” şeklinde belirtiyor Wellington Management yöneticileri.
YENİ FİYAT YERLERİ ARA
Ancak üçüncü sorunla ilgili olarak, çıkış noktası, yeni fiyat kaymalarına yol açabilecek piyasanın kırılganlığıyla bağlantılıdır. Heterojen makroekonomik veriler ve farklı ekonomilerdeki farklı fiili gelişmeler aşağı yönlü risklere, münferit likidite krizlerine ve fırsatçı olarak kullanılabilecek piyasa anormalliklerine neden olabilir.
OLASI PİYASA ANOMALİLERİNDEN HEMEN FAYDALANIN
Wellington Yönetim profesyonelleri, “Bu periyodik anormallikler, bol likiditeye sahip ve piyasa ortamındaki değişikliklere dayalı olarak yatırımlarını hızla döndürebilen yatırımcılar için cazip giriş noktaları sunabilir” diyor. Neye göre uygun portföyü yeterince likit tutmaközellikle sabit gelir sektöründe, olası piyasa anormalliklerinden derhal yararlanabilmek için.
Financialounde.com tarafından düzenlenen içerik
KÜRESEL RESESYONUN ZAMANLAMASINI ANLAYIN
Wellington Management’ın yöneticileri “İlk sorunla ilgili olarak” temel senaryomuzun ana hatlarını açıklıyor. kısa ve küçük bir küresel durgunluk. Ancak, yukarı ve aşağı riskleri değerlendirmek için bağlamın gelişimini yakından takip ediyoruz” dedi. Gerçekten de, finans sektörü, özel sektördeki yüksek borç seviyeleri, özel yatırımların devalüasyonları nedeniyle sermayenin kalıcı erozyon riski ve emlak fiyatlarındaki düşüş gibi kırılganlıklarını gösterirse, ekonomik daralma daha şiddetli olabilir. Öte yandan, Çin’de beklenenden daha güçlü veya hızlı bir toparlanma küresel ekonomiyi hareketlendirebilir.
ORAN SIKMA DÖNGÜSÜNDE MUHTEMEL BİR DURAKLAMA
Küresel enflasyon, bir miktar yavaşlamış gibi görünse de gözlem altında kalmaya devam ediyor. “Kısa ve ılımlı bir durgunluğun enflasyonu düşürmeye ve merkez bankalarının arzu ettiği bölgeye geri getirmeye yetmeyeceğine inanıyoruz. Mevcut duruma göre, yıl içinde sıkılaştırma döngüsünde bir kırılma, oran indiriminden daha makul görünüyor” dedi. Bu düşüncelerin ışığında, hangi süreyi korumak nispeten düşük portföy (faiz oranı riski), yüksek kaliteli, kısa vadeli kredi tahsisini artırın ve savunma amaçlı hisse senetleri ve gerçek varlıklar içeren bir portföyü koruyun.
PERFORMANS ARAYIŞINDA KÜRESEL YÖNELİM
İkinci tema, performans aramak için küresel vizyonla ilgilidir. Bu bağlamda, Wellington Management uzmanları şunları önermektedir: ABD borsasına ihtiyatlı ve seçici bir şekilde yatırım yapınkazanç tahminlerini çok iddialı buldukları için cazip değerlemelerle (küçük sermayeler gibi) fırsatları tercih ediyorlar.
BİRÇOK ULUSLARARASI PAZARDA OLUMLU BİR KARAR
“Ancak, birçok uluslararası pazar hakkında olumlu bir görüşe sahibiz ve birkaç yıllık düşük performansın ardından 2023’te göreceli performansta olası bir toparlanma görüyoruz. Asya ekonomilerinin gelecekteki gücüne çok şey bağlı olacak ve Ukrayna’daki savaşın diğer gelişmeleri. Örneğin, Avrupa hisse senetlerinin yaklaşık %20’si Asya’daki ürün satışıyla bağlantılıdır, bu nedenle Çin’deki büyümedeki herhangi bir toparlanma, varlık sınıfının gelecekteki beklentileri üzerinde güçlü bir etkiye sahip olacaktır” şeklinde belirtiyor Wellington Management yöneticileri.
YENİ FİYAT YERLERİ ARA
Ancak üçüncü sorunla ilgili olarak, çıkış noktası, yeni fiyat kaymalarına yol açabilecek piyasanın kırılganlığıyla bağlantılıdır. Heterojen makroekonomik veriler ve farklı ekonomilerdeki farklı fiili gelişmeler aşağı yönlü risklere, münferit likidite krizlerine ve fırsatçı olarak kullanılabilecek piyasa anormalliklerine neden olabilir.
OLASI PİYASA ANOMALİLERİNDEN HEMEN FAYDALANIN
Wellington Yönetim profesyonelleri, “Bu periyodik anormallikler, bol likiditeye sahip ve piyasa ortamındaki değişikliklere dayalı olarak yatırımlarını hızla döndürebilen yatırımcılar için cazip giriş noktaları sunabilir” diyor. Neye göre uygun portföyü yeterince likit tutmaközellikle sabit gelir sektöründe, olası piyasa anormalliklerinden derhal yararlanabilmek için.
Financialounde.com tarafından düzenlenen içerik