Olumlu bir getiri ortamında, aktif yöneticilerin küresel devlet tahvili piyasasındaki kaymadan faydalanma ve önemli miktarda getiri elde etme fırsatı bulunmaktadır. ekstra getiri. O bunu destekliyor Kaspar HenseBlueBay Kıdemli Portföy Yöneticisi, Yatırım Sınıfı ekibi RBC BlueBay Varlık Yönetimi. Üç temele dayanan bir inanç: aktif yönetim, küresel vizyon ve mevcut pazar aşaması.
SON 15 YILDA GÖRÜLMEYEN SEVİYELERDE GERİ DÖNÜŞLER
“Sabit gelir, getirilerin son 30 yılda kuruyup sıfıra doğru ilerlemesi nedeniyle göz ardı edilen bir varlık sınıfıdır. Ancak artık doğru yaklaşıma sahip portföy yöneticileri, karşılaştırma ölçütünün üzerinde önemli miktarda fazla getiri elde edebilirler,” diye rapor ediyor Hense. Bugün, hem kurumsal hem de devlet tahvili sabit getirili gösterge getirileri arttı Son 15 yılda görülmemiş seviyeler (bkz. grafik Şekil 1). Hisse senetlerinde olduğu gibi, aşırı getiri elde etmenin önemli bileşenleri doğru fırsat seti, dağılım, özel analiz ve sağlam fon inşası ve risk yönetimidir.
BİR DİZİ SEÇENEK MEVCUTTUR
“Aktif sabit gelirli yatırımcıların, zayıf veya fazla kilolu olmanın yanı sıra, ellerinde bir dizi araç var. Örneğin uyarlayarak portföy süresigetiri eğrisinin değişen şekliyle ilişkili risklerin üstlenilmesi de dahil. Veya işe alma veya kısırlaştırma dövizdeki risk veya bireysel tahvillerin faiz oranında” diye rapor ediyor yöneticisi RBC BlueBay AM. Ek olarak, likidite ve ticaret koşullarını anlamak ve türevlerin seçici kullanımı, sizi makro dalgalanmalardan korumaya yardımcı olacak riskleri koruyabilir veya yaratabilir.
FIRSATLARI ARTIRMAYA YÖNELİK KÜRESEL VİZYON
Yatırım evreninin genişletilmesi, portföy yöneticilerinin en cazip fırsatları seçmesine ve farklı ekonomik rejimlerden yararlanmasına olanak tanır. Küresel devlet tahvili evreni 45 ülke ve 27 para biriminden oluşuyor; ancak ihraçların %90’ı ABD, avro bölgesi, Japonya, Çin ve Birleşik Krallık’ta gerçekleştiriliyor. Ortalama olarak bu varlık sınıfı, AA derecesi veya mevcut olanın bir adım üstünde AA-derecelendirmesi ve hedge edilmiş %5,4 sterlin getirisi sağladı; bu, İngiltere’nin 10 yıllık devlet tahvilinden (31 Temmuz 23 itibarıyla) 112 baz puan daha yüksek.
MEVCUT KONUMLARDAN FAYDALANIN
Kovid’in küresel ticaret ve enflasyon üzerinde ciddi bir etkisi oldu ve bireysel ekonomilerin görünümünde büyük farklılıklara yol açtı. Bugün bir tane var Gelişmekte olan piyasalar arasındaki oranlarda belirgin farkFaiz artırımına ilk adım atan ABD, döngünün zirve noktalarına yakın olan Birleşik Krallık ve ABD ve getiri eğrisi üzerinde hâlâ tam kontrol sahibi olan Japonya. 10 yıldan fazla bir süre sonra kısa, uzun ve göreceli değer fırsatlarına sahip getiri eğrileri görüyoruz.
SABİT GELİRLERDE AKTİF KONUMLANMA ÖNCELİKLİ
“Kısa vadeli getiriler faiz oranları tarafından yönlendiriliyor, ancak uzun vadede ekonomik, parasal ve maliye politikası beklentileri getirileri etkiliyor. Bu da kredi kalitesinin talebi etkilemesi nedeniyle derecelendirmeleri ve getirileri farklı düzeylerde artırıyor” diye açıklıyor. Hense. Daha yüksek enflasyon büyüme beklentilerini sınırlıyor çünkü daha kısıtlayıcı bir para politikası anlamına geliyor. Buna karşılık, bu sınırlı büyüme, GSYİH büyümesinin ödenmemiş toplam borcu dengelemek için harekete geçememesi nedeniyle, GSYİH’nin payı olarak borç üzerinde baskı yaratıyor. Bütün bunlar bir Sabit gelirde aktif konumlandırma ülkeler borçlarını yönetmeye ve büyümeyi sürdürmeye çalışırken.
DEVLET TAHVİLLERİNE ÖNEMLİ BİR ROL
“Bu yer değiştirmelerin bir süre için yapısal olarak yüksek bir fırsat sunduğuna inanıyoruz. Bu, çeşitlendirme ve güçlü getiri profilinin sunduğu ikili avantajla birleştiğinde, küresel devlet tahvillerinin aktif yönetiminin portföy varlık tahsisinde önemli bir rol oynamasını sağlayabilir” diye bitiriyor müdürü. RBC BlueBay Varlık Yönetimi.
İçerik: Financialounge.com
SON 15 YILDA GÖRÜLMEYEN SEVİYELERDE GERİ DÖNÜŞLER
“Sabit gelir, getirilerin son 30 yılda kuruyup sıfıra doğru ilerlemesi nedeniyle göz ardı edilen bir varlık sınıfıdır. Ancak artık doğru yaklaşıma sahip portföy yöneticileri, karşılaştırma ölçütünün üzerinde önemli miktarda fazla getiri elde edebilirler,” diye rapor ediyor Hense. Bugün, hem kurumsal hem de devlet tahvili sabit getirili gösterge getirileri arttı Son 15 yılda görülmemiş seviyeler (bkz. grafik Şekil 1). Hisse senetlerinde olduğu gibi, aşırı getiri elde etmenin önemli bileşenleri doğru fırsat seti, dağılım, özel analiz ve sağlam fon inşası ve risk yönetimidir.
BİR DİZİ SEÇENEK MEVCUTTUR
“Aktif sabit gelirli yatırımcıların, zayıf veya fazla kilolu olmanın yanı sıra, ellerinde bir dizi araç var. Örneğin uyarlayarak portföy süresigetiri eğrisinin değişen şekliyle ilişkili risklerin üstlenilmesi de dahil. Veya işe alma veya kısırlaştırma dövizdeki risk veya bireysel tahvillerin faiz oranında” diye rapor ediyor yöneticisi RBC BlueBay AM. Ek olarak, likidite ve ticaret koşullarını anlamak ve türevlerin seçici kullanımı, sizi makro dalgalanmalardan korumaya yardımcı olacak riskleri koruyabilir veya yaratabilir.
FIRSATLARI ARTIRMAYA YÖNELİK KÜRESEL VİZYON
Yatırım evreninin genişletilmesi, portföy yöneticilerinin en cazip fırsatları seçmesine ve farklı ekonomik rejimlerden yararlanmasına olanak tanır. Küresel devlet tahvili evreni 45 ülke ve 27 para biriminden oluşuyor; ancak ihraçların %90’ı ABD, avro bölgesi, Japonya, Çin ve Birleşik Krallık’ta gerçekleştiriliyor. Ortalama olarak bu varlık sınıfı, AA derecesi veya mevcut olanın bir adım üstünde AA-derecelendirmesi ve hedge edilmiş %5,4 sterlin getirisi sağladı; bu, İngiltere’nin 10 yıllık devlet tahvilinden (31 Temmuz 23 itibarıyla) 112 baz puan daha yüksek.
MEVCUT KONUMLARDAN FAYDALANIN
Kovid’in küresel ticaret ve enflasyon üzerinde ciddi bir etkisi oldu ve bireysel ekonomilerin görünümünde büyük farklılıklara yol açtı. Bugün bir tane var Gelişmekte olan piyasalar arasındaki oranlarda belirgin farkFaiz artırımına ilk adım atan ABD, döngünün zirve noktalarına yakın olan Birleşik Krallık ve ABD ve getiri eğrisi üzerinde hâlâ tam kontrol sahibi olan Japonya. 10 yıldan fazla bir süre sonra kısa, uzun ve göreceli değer fırsatlarına sahip getiri eğrileri görüyoruz.
SABİT GELİRLERDE AKTİF KONUMLANMA ÖNCELİKLİ
“Kısa vadeli getiriler faiz oranları tarafından yönlendiriliyor, ancak uzun vadede ekonomik, parasal ve maliye politikası beklentileri getirileri etkiliyor. Bu da kredi kalitesinin talebi etkilemesi nedeniyle derecelendirmeleri ve getirileri farklı düzeylerde artırıyor” diye açıklıyor. Hense. Daha yüksek enflasyon büyüme beklentilerini sınırlıyor çünkü daha kısıtlayıcı bir para politikası anlamına geliyor. Buna karşılık, bu sınırlı büyüme, GSYİH büyümesinin ödenmemiş toplam borcu dengelemek için harekete geçememesi nedeniyle, GSYİH’nin payı olarak borç üzerinde baskı yaratıyor. Bütün bunlar bir Sabit gelirde aktif konumlandırma ülkeler borçlarını yönetmeye ve büyümeyi sürdürmeye çalışırken.
DEVLET TAHVİLLERİNE ÖNEMLİ BİR ROL
“Bu yer değiştirmelerin bir süre için yapısal olarak yüksek bir fırsat sunduğuna inanıyoruz. Bu, çeşitlendirme ve güçlü getiri profilinin sunduğu ikili avantajla birleştiğinde, küresel devlet tahvillerinin aktif yönetiminin portföy varlık tahsisinde önemli bir rol oynamasını sağlayabilir” diye bitiriyor müdürü. RBC BlueBay Varlık Yönetimi.
İçerik: Financialounge.com