Evin manzarası yok. Bu her zaman takip edilen temel prensiptir ErkekGrubu Portföy yöneticilerinin stratejilerin uygulanmasında önceden belirlenmiş risk limitleri dahilinde serbestçe hareket etmelerine olanak tanır.
SEKTÖRLER, COĞRAFİ ALANLAR VE BİREYSEL MENKUL KIYMETLER ARASINDAKİ DAĞILIM
Küresel yatırım yapılabilir evrende, özel yatırım ekibi, varlık sınıfının süresinin Genel performans. Ancak, faiz indirimlerinin önemli bir kısmı halihazırda değerlemelere dahil edilmiş durumda ve bu nedenle daha sonraki faiz indirimlerini fiyatlamak için önemli ölçüde daha düşük bir büyümeye ihtiyaç duyulacak. “Sektörler, coğrafyalar ve bireysel hisse senetleri arasındaki dağılım, aşağıdan yukarıya yatırımcılar için orta vadede güçlü aşırı getiriler sağlayabilecek derin değer fırsatları yarattı. Avrupa'da, özellikle de konumu ABD'deki muadillerine göre daha güçlü olan finans şirketlerinde değer görüyoruz. Hala sürdürüyoruz Finansal olmayan döngüsel hisse senetlerine daha temkinli bir bakış. Büyüme yavaşlarken talebin yavaşlaması ve kârlılığın zayıflaması nedeniyle bu sektörlerde daha yüksek bir risk priminin gerekli olduğuna inanıyoruz” diye açıklıyor Man Group'un IG ekibi.
YÜKSEK GETİRİLİ GAYRİMENKUL SEKTÖRÜNE ODAKLANMAK
Küresel yüksek getiriye yönelen Man Group'un özel ekibi, seçici olmanın çok önemli olduğuna inanıyor. “2023 sonu verilerine göre” diyor, “ emlak sektörü Ortalama 746 baz puanlık (+%7,46) spreadle işlem görüyor ve resesyonda fiyatlanıyor. Bununla birlikte, Avrupa'daki CCC dereceli varlıklar, büyük sermayeler nedeniyle ABD'deki emsallerinden daha düşük performans gösterdi. durgunluk riskleri”. Bunlar, aktif ve kısıtlamasız yatırımcılar için fırsatları temsil eden dinamiklerdir ve bunlara 2024 yılında beklenen dağılım artışı da eklenmektedir.
STRESLİ/SIKINTILI SEKTÖRDE FIRSATLAR
Bu arada, sıfır faiz bağlamında tasarlanan bazı şirketlerin yeniden finansmanda karşılaşabileceği zorluklar, Stresli/sıkıntılı sektörde ilginç fırsatlar. “Fiyatları 60 ile 85 dolar cent arasında olan varlıklara yatırım yapma olasılığı ortaya çıkıyor: Bir tahvilin fiyatı, vade tarihi yaklaştıkça nominal değere (100) yaklaşma eğiliminde olduğundan, önümüzdeki iki yıl boyunca yatırımcı bundan faydalanabilir.” hatırı sayılır getirilerden” Man Group'un yüksek getirili ekibinin altını çiziyor.
GELİŞEN PİYASALAR BORÇLARINDA YER ALAN Spreadler
Yeni ortaya çıkan borçlar konusunda uzmanlaşan Man Group ekibi ise, bu varlık sınıfına ilişkin analizin, dikkatin dış borçlanma farkları üzerine odaklanması halinde daha ilginç olacağına inanıyor. CCC derecelendirmesine sahip ülkeler ve varsayılan olanlar. Bunu akılda tutarak, spreadler şu anda 2010'ların başından bu yana en düşük seviyelerinde.
YÜKSEK KALİTELİ GELİŞEN ÜLKELERE İLGİ ARTIYOR
Günlük getiriler ve vadeli işlem piyasalarında gözlemlendiği gibi, özellikle yatırım fonu portföylerinde tutulan pozisyonlarla doğrudan ilgili göstergelere bakıldığında, “Tarihsel olarak bu yöneticiler, daha yüksek getirili sınır ülkelere ve kurumsal kredilere daha fazla ağırlık vermişler, bunun yerine daha az ağırlık vermişlerdir. en kaliteli ülkelerMan Group ekibinin gelişmekte olan borçlara odaklanan uzmanları gözlemliyor ve şöyle devam ediyor: “İlginç olan nokta, bu örnekte ilk kez yöneticilerin genel riski en üst düzeye çıkarmak için daha yüksek kaliteli ülkelere aşırı maruz kalma göstermesidir”.
İLGİNÇ RİSK/GETİRİ PROFİLLERİYLE DÖNÜŞTÜRÜLEBİLİR
Son olarak, Man Group ekibinin belirli bir ihtiyatlılığa rağmen hisse senedi piyasalarına katılmak isteyen yatırımcılar için günümüz koşullarını avantajlı gördüğü dönüştürülebilir tahvillerden de bahsedeceğiz. “2023 yılında borsanın gücü birkaç kişi tarafından belirlendi. mega-cap teknoloji şirketleri, dönüştürülebilir ihraççılar arasında mevcut değil. Buna karşılık, diğer pek çok dönüştürülebilir tahvil ihraççısının değeri düşük tutuluyor ve cazip büyüme fırsatları sunuyor. Bu, cazip risk/getiri profillerine sahip hisse senedine dönüştürülebilir tahviller yoluyla düşük değerlenmiş hisse senetlerine maruz kalmanıza olanak tanır”, Man Group ekibinin dönüştürülebilir tahviller konusunda uzmanlaşmış yöneticileri sonucuna varıyor.
İçerik: Financialounge.com
SEKTÖRLER, COĞRAFİ ALANLAR VE BİREYSEL MENKUL KIYMETLER ARASINDAKİ DAĞILIM
Küresel yatırım yapılabilir evrende, özel yatırım ekibi, varlık sınıfının süresinin Genel performans. Ancak, faiz indirimlerinin önemli bir kısmı halihazırda değerlemelere dahil edilmiş durumda ve bu nedenle daha sonraki faiz indirimlerini fiyatlamak için önemli ölçüde daha düşük bir büyümeye ihtiyaç duyulacak. “Sektörler, coğrafyalar ve bireysel hisse senetleri arasındaki dağılım, aşağıdan yukarıya yatırımcılar için orta vadede güçlü aşırı getiriler sağlayabilecek derin değer fırsatları yarattı. Avrupa'da, özellikle de konumu ABD'deki muadillerine göre daha güçlü olan finans şirketlerinde değer görüyoruz. Hala sürdürüyoruz Finansal olmayan döngüsel hisse senetlerine daha temkinli bir bakış. Büyüme yavaşlarken talebin yavaşlaması ve kârlılığın zayıflaması nedeniyle bu sektörlerde daha yüksek bir risk priminin gerekli olduğuna inanıyoruz” diye açıklıyor Man Group'un IG ekibi.
YÜKSEK GETİRİLİ GAYRİMENKUL SEKTÖRÜNE ODAKLANMAK
Küresel yüksek getiriye yönelen Man Group'un özel ekibi, seçici olmanın çok önemli olduğuna inanıyor. “2023 sonu verilerine göre” diyor, “ emlak sektörü Ortalama 746 baz puanlık (+%7,46) spreadle işlem görüyor ve resesyonda fiyatlanıyor. Bununla birlikte, Avrupa'daki CCC dereceli varlıklar, büyük sermayeler nedeniyle ABD'deki emsallerinden daha düşük performans gösterdi. durgunluk riskleri”. Bunlar, aktif ve kısıtlamasız yatırımcılar için fırsatları temsil eden dinamiklerdir ve bunlara 2024 yılında beklenen dağılım artışı da eklenmektedir.
STRESLİ/SIKINTILI SEKTÖRDE FIRSATLAR
Bu arada, sıfır faiz bağlamında tasarlanan bazı şirketlerin yeniden finansmanda karşılaşabileceği zorluklar, Stresli/sıkıntılı sektörde ilginç fırsatlar. “Fiyatları 60 ile 85 dolar cent arasında olan varlıklara yatırım yapma olasılığı ortaya çıkıyor: Bir tahvilin fiyatı, vade tarihi yaklaştıkça nominal değere (100) yaklaşma eğiliminde olduğundan, önümüzdeki iki yıl boyunca yatırımcı bundan faydalanabilir.” hatırı sayılır getirilerden” Man Group'un yüksek getirili ekibinin altını çiziyor.
GELİŞEN PİYASALAR BORÇLARINDA YER ALAN Spreadler
Yeni ortaya çıkan borçlar konusunda uzmanlaşan Man Group ekibi ise, bu varlık sınıfına ilişkin analizin, dikkatin dış borçlanma farkları üzerine odaklanması halinde daha ilginç olacağına inanıyor. CCC derecelendirmesine sahip ülkeler ve varsayılan olanlar. Bunu akılda tutarak, spreadler şu anda 2010'ların başından bu yana en düşük seviyelerinde.
YÜKSEK KALİTELİ GELİŞEN ÜLKELERE İLGİ ARTIYOR
Günlük getiriler ve vadeli işlem piyasalarında gözlemlendiği gibi, özellikle yatırım fonu portföylerinde tutulan pozisyonlarla doğrudan ilgili göstergelere bakıldığında, “Tarihsel olarak bu yöneticiler, daha yüksek getirili sınır ülkelere ve kurumsal kredilere daha fazla ağırlık vermişler, bunun yerine daha az ağırlık vermişlerdir. en kaliteli ülkelerMan Group ekibinin gelişmekte olan borçlara odaklanan uzmanları gözlemliyor ve şöyle devam ediyor: “İlginç olan nokta, bu örnekte ilk kez yöneticilerin genel riski en üst düzeye çıkarmak için daha yüksek kaliteli ülkelere aşırı maruz kalma göstermesidir”.
İLGİNÇ RİSK/GETİRİ PROFİLLERİYLE DÖNÜŞTÜRÜLEBİLİR
Son olarak, Man Group ekibinin belirli bir ihtiyatlılığa rağmen hisse senedi piyasalarına katılmak isteyen yatırımcılar için günümüz koşullarını avantajlı gördüğü dönüştürülebilir tahvillerden de bahsedeceğiz. “2023 yılında borsanın gücü birkaç kişi tarafından belirlendi. mega-cap teknoloji şirketleri, dönüştürülebilir ihraççılar arasında mevcut değil. Buna karşılık, diğer pek çok dönüştürülebilir tahvil ihraççısının değeri düşük tutuluyor ve cazip büyüme fırsatları sunuyor. Bu, cazip risk/getiri profillerine sahip hisse senedine dönüştürülebilir tahviller yoluyla düşük değerlenmiş hisse senetlerine maruz kalmanıza olanak tanır”, Man Group ekibinin dönüştürülebilir tahviller konusunda uzmanlaşmış yöneticileri sonucuna varıyor.
İçerik: Financialounge.com